Экономическая коллегия ВС рассмотрела спор по ключевой для российского корпоративного права теме — о размытии долей миноритариев (мы ранее писали об этом). Вопреки позиции нижестоящих судов, ВС согласился с доводами миноритария и направил дело на новое рассмотрение.
В АО было два участника: мажоритарий с 79% и миноритарий с 21%. Общее собрание — фактически мажоритарий — решило увеличить уставный капитал, выпустив к существующим 780 акциям еще 20 тысяч. Акции разместили по цене чуть выше номинала, но вопрос о ее соотношении с реальной рыночной стоимостью судами не исследовался. Все акции приобрел новый акционер с той же фамилией, что и у мажоритария.
Миноритарий посчитал, что целью этих действий было неправомерное «размытие» его доли, и потребовал признать решение собрания недействительным. В качестве аргумента он указывал, что выпуск акций привел к резкому падению стоимости его пакета.
Суды трех инстанций в иске отказали, сославшись на то, что все корпоративные процедуры соблюдены, а цена акций превышала номинал. Передача дела в Коллегию сначала была отклонена судьей ВС, однако заместитель председателя Верховного Суда пересмотрел это решение.
19 августа состоялось заседание Экономколлегии. Суд отменил акты нижестоящих инстанций и направил дело на новое рассмотрение. Мотивировочная часть пока не опубликована.
Комментарий Сергея Будылина — советника АБ «Бартолиус», к.ф.-м.н., LL.M:
Само по себе уменьшение процентной доли миноритария при выпуске новых акций не является нарушением его прав, если акции размещаются по рыночной цене. Но если цена выпуска занижена и приводит к реальному падению стоимости акций миноритария, это свидетельствует о злоупотреблении мажоритария и должно жестко контролироваться судами вплоть до аннулирования выпуска.
